Polska przeprowadziła wybory prezydenckie w maju 2025 roku, które przyniosły znaczące przesunięcia na scenie politycznej. W drugiej turze (1 czerwca 2025) zwycięstwo odniosła wąska większość. Karol Nawrocki, niezależny kandydat popierany przez Prawo i Sprawiedliwość, otrzymał 50,89% głosów (10,6 mln głosów), pokonując Rafała Trzaskowskiego z Koalicji Obywatelskiej, który uzyskał 49,11% (10,2 mln głosów). Różnica wyniosła zaledwie około 369 tys. głosów. Frekwencja wyniosła 71,63%, najwyższa od 1990 roku.
Znaczącą cechą wyborów było zdominowanie kampanii przez kwestie ideologiczne i bezpieczeństwa. Analitycy podkreślają, że nowy prezydent realizuje preferencje wyborców ze skrajnego spektrum prawicy. Michał Szułdrzyński zauważa, że „wybory wygrali Sławomir Mentzen i Grzegorz Braun” — wskazując, że decyzje Nawrockiego wyraźnie odzwierciedlają oczekiwania elektoratu radykalnie prawicowego.
Perspektywa Polityczna na 2026-2027
Perspektywy koalicji rządowej na najbliższe dwa lata wydają się skomplikowane. Donald Tusk, premier rządzący koalicją Koalicji Obywatelskiej, PSL i Nowej Lewicy, jest coraz częściej określany w debatach publicznych jako „przegrany roku” — rząd, mimo swojej pozycji, nie wykazuje zdolności do odpowiadania na aspiracje społeczne. Sondaż Pollster z grudnia wykazuje, że Koalicja Obywatelska utrzymuje pozycję lidera z 34,64% poparciem, jednak Prawo i Sprawiedliwość zbliża się na zaledwie 3,7 punktu procentowego (30,94%), co stanowi największe zbliżenie obu partii od miesięcy.
Znaczącym ereignisem dla koalicji rządowej była planowa rotacja stanowiska marszałka Sejmu. 17 listopada 2025 roku Włodzimierz Czarzasty z Nowej Lewicy zastąpił Szymona Hołownię z Polski 2050 na stanowisku marszałka. Rotacja, przewidziana w umowie koalicyjnej z 2023 roku, przebiegła sprawnie — 236 posłów zagłosowało za Czarzastym — jednak sygnalizuje narastające napięcia wewnątrz koalicji. Perspektywy na wybory parlamentarne w 2027 roku są pesymistyczne: analitycy prognozują trudności w sformowaniu większości rządowej i potencjalną „zawieszenie parlamentu”.
SEKTOR BANKOWY: REKORDOWE ZYSKI W 2025, SPADEK W PERSPEKTYWIE
Sektor bankowy w Polsce osiągnął w 2025 roku wyniki bez precedensu. Związek Banków Polskich szacuje, że w ciągu czterech ostatnich miesięcy 2025 roku banki wygenerują dodatkowe 10 mld zł zysku, co będzie stanowić nowy rekord w skali roku. Ostateczny wynik na 2025 rok może sięgnąć około 45 mld zł zysku.
Znaczącym wydarzeniem w sektorze było przejęcie przez austriacką grupę Erste Group 49% udziałów w Santander Bank Polska za 7 mld euro, wraz z prawie połową udziałów w towarzystwie funduszy inwestycyjnych Santandra. Transakcja została zinterpretowana jako sygnał zaufania do stabilności i potencjału polskiego sektora finansowego.
Top markami sektora bankowego pod względem wpływu medialnego w 2025 roku pozostają PKO BP, Santander Bank Polska i Bank Pekao, które zdominowały dyskusje publiczne dotyczące rekordowych wyników finansowych, wdrażania sztucznej inteligencji i bezpieczeństwa cyfrowego.
DRAMATYCZNE ZMIANY PODATKOWE: PRZEŁOMOWY MOMENT DLA SEKTORA
Pod koniec 2025 roku doszło do transformacyjnej zmiany reżimu podatkowego dla sektora bankowego. Prezydent Karol Nawrocki podpisał 26 listopada 2025 roku ustawę znacząco podwyższającą podatek CIT dla banków, mimo wcześniejszych oświadczeń w kampanii wyborczej.
- Rok Stawka CIT Zmiana
- 2025 (obecna) 19% —
- 2026 30% +11 pkt proc.
- 2027 26% -4 pkt proc.
- 2028+ 23% (docelowa) -3 pkt proc.
Zmiana wejdzie w życie 1 stycznia 2026 roku. Jednocześnie ustawa przewiduje zniżkę podatku bankowego — ze 0,0366% do 0,0329% podstawy opodatkowania od 2027 roku, a następnie do 0,0293% od 2028 roku. Jednak ta redukcja nie zneutralizuje wpływu podwyżki CIT.
Argumentacja prezydenta opierała się na zasadzie sprawiedliwości fiskalnej: „Nie może być tak, że obciążenia podatkowe ponosi statystyczny obywatel lub niewielkie przedsiębiorstwo, podczas gdy duże instytucje finansowe uzyskują rekordowe zyski”. Rząd prognozuje, że środki z wyższego CIT będą przeznaczane na finansowanie bezpieczeństwa i programów społecznych.
SZACUNKOWY WPŁYW NA SEKTOR I GOSPODARKĘ
Związek Banków Polskich szacuje, że wyższy CIT przyniesie bankowej części budżetu zaledwie 6,6 mld zł w 2026 roku, ale 23,4 mld zł w ciągu dekady. Jednak analityka sektora wskazuje na znacznie poważniejsze konsekwencje:
Kapitalizacja sektora bankowego zmniejszy się o około 66 mld zł
Straty dla Skarbu Państwa z tytułu niższej kapitalizacji wyniosą ~10,9 mld zł
Dodatkowe „straty” z powodu zmniejszonych dywidend to ~3,5 mld zł
mBank samodzielnie szacuje, że jego zysk zmniejszy się o 800-900 mln zł w 2026 roku
Największe banki będą najbardziej dotknięte — obejmuje to PKO BP (z udziałem Skarbu Państwa), Bank Pekao, Santander Bank Polska, ING Bank Śląski i mBank. Potencjalny efekt: ograniczenie zdolności sektora do finansowania inwestycji gospodarczych, wyższe spready kredytowe dla konsumentów oraz wzrost opłat bankowych.
PERSPEKTYWY SEKTORA BANKOWEGO NA 2026
Szacunki Związku Banków Polskich przewidują istotny spadek zysków sektora w 2026 roku: z 45 mld zł w 2025 do zaledwie 35 mld zł. Założenia bazują na przewidywanych stopach procentowych na poziomie 4% na koniec roku i średniej 4,25% w całym roku. Koszty operacyjne sektora wyniosą 52,6-53,8 mld zł (bez CIT i BFG).
W wyraźnym kontraście z tymi pesymistycznymi prognozami, BNP Paribas Bank Polska opublikował ambitną strategię na 2026-2030, która zakłada wzrost wolumenów kredytowych na poziomie 7% rocznie i wzrost przychodów na poziomie 6% CAGR. Jednak szczegółowa analiza ujawnia, że bank wkalkulował obniżkę CIT o 10% w 2027 i 20% w 2028 roku względem 2026 — co jest zapisane w samej ustawie, mimo obecnych politycznych napięć. Ta strategia zakłada docelowy ROTE (zwrot z kapitału własnego) na poziomie 22% w 2030 roku.
GOSPODARKA: SOLIDNY WZROST, JEDNAK Z WYZWANIAMI
Polska gospodarka powinna utrzymać dynamiczny wzrost w 2026 roku. Komisja Europejska zrewidowała prognozę wzrostu PKB do 3,5% w 2026 roku (w poprzednich szacunkach mówiono o 3%), napędzanym przez znaczące inwestycje współfinansowane z funduszy unijnych. Bank Millennium prognozuje wzrost na poziomie 3,8%, a niektóre źródła wskazują nawet 4,2%. Polska pozostaje liderem wzrostu w Europy Środkowo-Wschodniej.
Inflacja ma zostać utrzymana w przedziale celu NBP (2,5% ± 1 pkt proc.) na średnim poziomie 2,6%, choć ekonomiści zaznaczają ograniczone możliwości dalszego spadku z obecnych poziomów. Główne czynniki wspierające: korzystne trendy na rynkach paliw i żywności, niska inflacja w otoczeniu zewnętrznym oraz konkurencja z towarami z Chin. Ryzyka: możliwe nasilenie wojen handlowych, które mogą zwiększyć presję cenową na import.
- Wskaźnik 2026 Okres
- PKB 3,5-3,8% Cały rok
- Inflacja CPI 2,6% Średnia
- Stopy procentowe 4,0% Koniec roku
- Deficyt budżetu 6,3% PKB (KE)
BUDŻET NA 2026: REKORDOWE WYDATKI NA BEZPIECZEŃSTWO
Projekt budżetu na 2026 rok przewiduje rekordowe obciążenie fiskalne, z deficytem sięgającym 271,7 mld zł (różnica między wydatkami 918,9 mld zł a dochodami 647,2 mld zł). Jest to największy deficyt w historii Polski, ale również świadectwo zdeterminowania rządu wobec rosnących zagrożeń geopolitycznych.
Kluczowe obszary wydatków:
Obronność: 200,1 mld zł (wzrost o 13,5 mld zł względem 2025) — 4,81% szacowanego PKB, historycznie najwyższy poziom
Centralny Port Komunikacyjny: znaczące inwestycje w transformację transportową
Energetyka jądrowa: finansowanie niezależności energetycznej
Sztuczna inteligencja: budowa konkurencyjności technologicznej
Komercja Europejska potwierdziła, że wzrost deficytu będzie zniwelowany przez nowe działania podatkowe: tymczasową podwyżkę CIT dla banków, wyższe akcyzy na napoje oraz obowiązkowe e-fakturowanie (KSeF).
ZAGROŻENIA I OTWARTE PYTANIA NA 2026
Polska gospodarka stoi przed kilkoma źródłami niepewności: potencjalnym eskalacją wojen handlowych, rosnącymi wskaźnikami bezrobocia w regionie, oraz trwającą konfrontacją geopolityczną na wschodzie. Pozytywnym scenariuszem byłoby zakończenie wojny w Ukrainie, co mogłoby obniżyć ceny ropy i wzmocnić złotego.
Politycznie, perspektywa zdaje się mniej jasna. Obecna koalicja rządowa wykazuje oznaki zmęczenia i wewnętrznych konfliktów, zwłaszcza po wyborach prezydenckich. Prezydent Nawrocki, chociaż wybrany, wydaje się kierować kierunkami bliższymi PiS niż oryginalnym obietnicom kampanii. Pytanie o zdolność obecnego rządu do utrzymania koalicji do wyborów 2027 roku pozostaje otwarte.
Sektor bankowy będzie w 2026 roku kluczowym barometrem zdolności polskiej gospodarki do utrzymania tempa wzrostu — zwłaszcza wobec nowych obciążeń podatkowych, które mogą ograniczyć zdolność instytucji finansowych do finansowania inwestycji i konsumpcji.